42家上市券商已悉數(shù)公布今年一季度的成績單。
日前，澎湃新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，有3家上市券商一季度營收突破百億元，去年同期僅有1家。同時(shí)，11家上市券商營收超過50億元，6家券商凈利潤同比實(shí)現(xiàn)翻番。
不過一季度券商業(yè)績出現(xiàn)分化加劇。行業(yè)專家指出，一季度權(quán)益市場和債券市場波動(dòng)加大，對(duì)券商的投資交易能力提出較高要求，一些投資收益表現(xiàn)不佳的券商凈利潤增速出現(xiàn)明顯下滑。
3家券商一季度營收突破百億
2021年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上市券商業(yè)績實(shí)現(xiàn)較為快速的增長。
營收方面，有3家券商一季度營收突破百億元，分別為中信證券(600030.SH，06030.HK)、海通證券(600837.SH，06837.HK)、國泰君安(601211.SH，02611.HK)，營收分別為163.97億元、111.92億元、109.43億元。
與此同時(shí)，華泰證券(601688)、申萬宏源(000166.SZ，06806.HK)、廣發(fā)證券(000776.SZ，01776.HK)營收均超過80億元，分別達(dá)87.88億元、86.51億元、83.20億元。
此外，中國銀河(601881.SH，06881.HK)、招商證券(600999.SZ，06099.HK)、中金公司(601995.SH，03908.HK)、東方證券(600958.SH，03958.HK)營收均超50億元。今年一季度，共有11家上市券商營收突破50億元。
值得關(guān)注的是，在2020年一季度，僅有中信證券一家券商營收突破百億，達(dá)128.52億元。同時(shí)，其余券商的營收，均未超過80億元。去年一季度營收位居第二位的申萬宏源，營收“僅”76.97億元。
一季報(bào)營業(yè)收入排名前十上市券商，來源：Wind
增幅方面，今年一季度，有3家上市券商的營收同比(較去年同期)實(shí)現(xiàn)翻番，分別為湘財(cái)股份(600059)、中原證券(601375)、東方財(cái)富(300059)。
其中，湘財(cái)股份(600059)以367.86%的增長幅度位居第一，中原證券同比增長146.45%，東方財(cái)富同比增長115.70%。
一季報(bào)營業(yè)收入同比增長率排名前十上市券商，來源：Wind
中信證券一季度凈利潤突破50億元
凈利潤方面，中信證券凈利潤突破50億元，以53.43億元的規(guī)模穩(wěn)居榜首。2020年一季度，中信證券營收為42.23億元。
同時(shí)，國泰君安、海通證券、華泰證券今年一季度凈利潤均突破30億元，分別實(shí)現(xiàn)45.87億元、39.28億元、33.62億元。而2020年同期，這3家券商凈利潤規(guī)模均未超過30億元。
一季報(bào)凈利潤排名前十上市券商，來源：Wind
此外，今年一季度，沒有一家券商出現(xiàn)虧損。不過，太平洋、第一創(chuàng)業(yè)和天風(fēng)證券在一季度凈利潤總額墊底。
而在2020年一季度，共有2家上市券商出現(xiàn)虧損，為湘財(cái)股份(600059)、中原證券，分別虧損0.11億元、0.60億元、1.23億元。
一季報(bào)凈利潤排名倒數(shù)十家上市券商，來源：Wind
凈利潤增幅方面，今年一季度，有多達(dá)6家上市券商的凈利潤同比實(shí)現(xiàn)翻番。而在去年同期，僅紅塔證券、東方財(cái)富2家。
具體來看，興業(yè)證券(601377)以494.12%的增幅位居首位。中原證券、國泰君安、方正證券(601901)、財(cái)通證券(601108)、東方財(cái)富等一季度凈利潤同比分別實(shí)現(xiàn)312.41%、151.91%、136.27%、130.68%、118.67%。
一季報(bào)凈利潤同比增長率翻番的6家上市券商，來源：Wind
業(yè)績?cè)鲩L同時(shí)分化加劇，投資收益率是主因
對(duì)于今年一季度上市券商的業(yè)績?cè)鲩L，國泰君安認(rèn)為，主要是兩方面因素所致。一方面，是客需型業(yè)務(wù)快速增長，推動(dòng)金融資產(chǎn)擴(kuò)張?zhí)嵘顿Y業(yè)務(wù)收入。衍生品等客需型業(yè)務(wù)的快速發(fā)展帶動(dòng)券商股票資產(chǎn)增長，是推動(dòng)行業(yè)金融資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的重要原因，推動(dòng)投資業(yè)務(wù)收入增長。
“另一方面，是市場交投活躍度提升以及產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)快速增長，帶動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長。一季度市場交投活躍度提升，股基日均成交額1.02萬億元，同比增長11.6%，推動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增長。受益于客戶財(cái)富管理需求增加，手續(xù)費(fèi)業(yè)務(wù)中財(cái)富管理業(yè)務(wù)增速較快，預(yù)計(jì)一季度產(chǎn)品代銷收入快速增長，提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。”國泰君安進(jìn)一步指出。
不過，值得關(guān)注的是，雖然一季度上市券商業(yè)績普遍向好，多家券商凈利潤大增，但也有不少大型、甚至頭部券商出現(xiàn)凈利潤大幅下滑的現(xiàn)象。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，共有21家上市券商凈利潤同比出現(xiàn)下滑，占到全部42家上市券商的半數(shù)。
其中，太平洋的2021年一季度凈利潤同比增速下滑最為明顯，凈利潤同比增長率為-96.09%，不過該券商一季度營收同比增長率也較差，為-61.26%;而一季度營業(yè)收入同比增長率超過18%的光大證券(601788)，其凈利潤同比增長率卻大幅下滑37.33%;同樣的，一季度營收同比增速接近10%的中信建投(601066)，其凈利潤同比增長率為-13.93%。
此外，中泰證券一季度凈利潤增速下滑10.37%，紅塔證券凈利潤下滑50.06%。
一季報(bào)凈利潤同比增長率為負(fù)的21家上市券商，來源：Wind
國泰君安認(rèn)為，2021年一季度券商業(yè)績明顯分化，主要是低基數(shù)效應(yīng)下投資收益率的提升，使得行業(yè)營收集中度進(jìn)一步提升。受低基數(shù)效應(yīng)影響，頭部券商投資收益率提升使得投資業(yè)務(wù)收入集中度大幅提升，推動(dòng)整體營收集中度提升。
渤海證券指出，中信建投、第一創(chuàng)業(yè)等幾家券商的歸母凈利潤增速為負(fù)，原因均為投資收益表現(xiàn)不佳。一季度權(quán)益市場和債券市場波動(dòng)加大，對(duì)券商的投資交易能力提出較高要求。
